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可转换优先股的普通股:国有企业改革的突破口?

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  继9月13日中共中央,国务院9月25日以后发布了“关于深化国有企业改革的指导意见”(以下简称“指导意见”),国务院发布了关于国有企业的“意见发展混合所有制经济”(以下简称为‘混合的观点改变‘)。然而,资本市场表现不佳。9月14日“指导意见”出台次日,沪指下跌85点,或2.67%9月25日股指已经下跌50点,或1.6%。

  当然,一两天指数变化并不能证明什么,但在任何情况下,国有企业改革是资本市场的亮点和最重要的改革动力。的2014年度报告显示,截至今年年底,国有控股上市公司达1075,中央企业,最多可容纳376。虽然从家里几家上市公司,国有控股公司1075,但占了四成左右,但它的总资产,净资产,主营收入和净利润分别占所有85家上市公司。64%,78.74%,80.42%和81。04%; 其中,376家中央企业控股公司的总资产,净资产,主营收入和净利润,分别占全部上市公司70.9%,57%,56。和63 3%。5%。

  中国的资本市场上占据国有企业改革的重量的百分之八十,或不动,动,当然,这是一个大动作!

  在“指导意见”和“混合意见发生变化,”这两个重量级文件,笔者最关心的“让一部分国有资本为优先股,探索一些具体的设立专门的管理单位的国家制度区。“在”指导意见“这是第七条,即”促进企业和股份制改革,‘中提到,到’混合意见发生变化‘是一个单独的条款,即第14条:'探索和完善民族优先股特殊管理单位详细信息“一旦实施,中国资本市场将是一个重大突破!

  “允许一些国有资本进入优先股”,请注意,“转型”,而不是“额外”。到目前为止,银行股为主,我们已经实现了发行2500多十亿人民币优先股(包括境外发行),加上拟议计划,委员会还发布了约2500十亿人民币,但这是一个渐进的,虽然不是优先股普通股,每股摊薄收益都没有,但所有的市场需求后,投资于它真正的钱。这两份文件提出了“转型”,将允许由现有的普通股持有成优先股的一些国有资本。随着中国石油为例,目前中国石油集团持股达86.35%(158十亿股),假定如果20十亿股成优先股一部分,普通股将被减少到目前183十亿股16。300万股,由11%减少股本; 相应地,每股等单股指数收益也增加了11%,而状态份额持有仍达84。66%,绝对控制无疑; 如果动作有点大,由1000万股减少假设高达83十亿183十亿股普通股的可转换优先股的普通股,中石油集团仍持有7.5亿股的75%,有一点它没有影响其绝对控制地位,对上市公司相关指标显著上升!

  据笔者粗略统计,平均持股比例1075国有控股上市公司约为58%,其中央控股比例的平均价格大约为65%,相当数量的公司持有超过70%:如宝钢股份( 600019,股吧)79.71%,中国农业银行(601288,股吧)79.49%的长江电力(600900,股吧)73.33%,中国神华73.01%,中国石化72。94%71%工业和商业银行; 首钢股份(000959,股吧)79.38%,山东钢铁(600022,股吧)79。为18%,SAIC(600104,股吧)77.33%等。。Holding如此大的比例既不利于公司治理结构的无异于废物控制!如果平均转化率10%优选的,我。e。,从58减少到48%,这将是多A股良好!充分满足持有“国有企业的混合所有制改革的范畴”的两种观点下的要求。“探索建立专门的管理单位的国家制度在一些特定的领域。“。所谓的“国家特殊管理单位”,黄金股,所谓的“少数特定领域”或“重要的国有媒体公司。“。2013年11月,党的十八大“中共中央关于若干重大问题关于全面深化改革”已经提出的十一届三中全会,根据国有传媒企业改制的规定,探索重要的特殊管理的实施单位制。今天,两国重申了特殊的舆论管理股,这是否意味着在不久的将来,中国股市即将开启黄金股?!

  (编辑:HN022)

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