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史蒂夫:中国金融监管当局面临巨大挑战

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  新闻和股票消息10月31日,北京国际金融博览会在北京展览馆开幕。2013中国金融年度论坛在展览大厅举行10月31日至十一月一日。和股票信息作为媒体合作伙伴将现场观看了整个会议。在此次论坛上,BBVA亚洲首席经济学家斯蒂芬讲话,他表示,中国的金融体系,中国的银行体系,以及中国金融机构正面临着巨大的挑战,因为要适应中国的经济再平衡问题,而且中国还需要进一步解决的问题存在各种宏观经济基本面,但我们有信心,中国采取了非常良好的业绩,中国银行业具有非常良好的条件和外国伙伴合作,以把握当前中国金融业带来的机遇。

  亚太BBVA首席经济学家发表讲话斯蒂芬

  以下是嘉宾发言实录

  史蒂夫:大家下午,我非常荣幸参加今天的论坛,谢谢你邀请我来作专题演讲今天。我们会议的组织者问我更早时的情景。一般情况下我都会参加拖动了会议,这是第一次领先了会议,这说明我们说话非常快,而且中国的发展是非常快的,也说明你的效率特别高,但是北京的交通几乎新鲜,不是很好,还不如经济。我很荣幸能与你做对,我正在为西班牙BBVA,我看是西班牙人,其实,我是美国人。这反映了我们的BBVA是一家全球性跨国银行,这是一个全球性的零售银行融资,我们有自己的事业,是在32个国家领先的市场地位,尤其是在西班牙。同时,我们也是墨西哥最大的金融机构之一。而且我们有很多南美的特许经营权,在美国南部,有很多分销业务,而在土耳其银行部门也有过,我们有战略合作伙伴关系,也就是说,中信银行和中国的合作在中国开展业务。中国政府是在按照自己的金融改革在走开放路线表,包括让民间资本进入银行业,以及利率进一步放开。我想和你谈谈今天的挑战,什么是风险和机遇,我们面临。

  首先,我给你讲一个好消息,最后说说坏消息,最后谈谈我们才能真正实现金融业应该为大家提供利益所面临的困难和挑战。

  首先,要告诉大家一个好消息。GDP增长势头仍然在升高,几个月之前,市场是非常悲观的分析家认为,这主要是因为他们恐惧中国经济硬着陆,但这不会出现硬着陆,并开始了第三季度,行业等。非常好,今天我们拿到非常令人鼓舞的消息,10月PMI指数非常好,所有的指标都告诉我们是相对稳定。我认为这是更好,主要是因为越来越多的明确的政策,以及一些微观激励机制,也主要是因为有一些强劲的外部需求,主要是因为美国和欧洲经济复苏造成。但在长期前景不太确定,下面还提出了一些新的问题,到底能有更持久稳定,现在,当前的经济形势依然不均衡的投资过高,过低的消费。虽然冲劲?但是,这种增长是不理想。什么是我们明年的增长目标?这将是从7.5%至7%的?不管明年的经济增长速度是什么样的目标?但我们都知道,中国经济增长的长期发展潜力的未来正在放缓,我们从目前的8%预期在2020年将下降到6.5%,问题是,这种经济增速放缓的过程将逐步平稳地放缓,或将有硬着陆的情况下非常剧烈的波动出现?落水7.5%,不会发生?不管什么情况,中国经济增速放缓将逐渐向中国银行业带来很大的挑战将带来一个充满挑战的环境。到目前为止,中国银行业能够实现两位数的快速增长,主要是由于经济的快速增长,在经济周期的上升趋势,以及当前中国银行体系出现了不良资产的相对较低的水平,但在未来所有可能存在一些因素逆转,因此我们预计的中国银行的未来盈利水平将进一步下降。我们预计盈利增长将是中国银行业放缓至9.9%,这已经是很不错的,但与往年同期相比减少。在未来几年的盈利增长,中国银行业将在单位数量的增加,甚至成为负数。

  之所以造成这种局面,开放的金融市场将导致收窄利率的上升存款利率将导致未来银行利差收入减少,随着中国经济放缓,会出现信贷投放增速放缓。此外,银行的信贷质量在未来恶化,我们预计不良贷款的比例将从今年的2%上升在未来五年到约3%,我们预计将导致地方政府债务的损失将导致中国银行业的影响,特别是影子银行汇都受到了影响。2017年地方政府债务将带来的银行损失17%。中国银行业的总体状况是健康的,但中国银行业的短期利润不会那么快长大。

  现在我想谈谈一系列的问题要解决中国的银行业,以确保长期稳定发展。首先是地方政府的债务,根据我们的测算,目前的公共债务占中国GDP17,占中央财政的12%,地方政府占20%以上。经过多年的发展,目前占地方政府性债务继续上升,要解决债务问题不是非常高,但他们有一些债务无法按照当地政府的国际标准,去年地方政府的债务偿还真正解决中央政府都需要下多管齐下问题需要投入,但还需要不良贷款和债务核销。也有企业部门的债务,中国现在是企业部门的债务增长迅速,特别是2008年以来的2009年财政刺激计划,根据我们的计算,现在与国际标准相比,中国的企业负债占GDP的比例是非常高的。现在,中国已经占到了公司债务占GDP的127%的比例,而其他新兴市场国家相比,只有75%的中国,当然主要的企业,是一个巨大的资产持有,也有像银行存款部分资产,这些流动性资产,因此公司或有偿还债务的能力。然而,该公司的财务报表,尤其是那些喜欢的产能过剩在机械制造,化工等行业确实面临着资金压力的存在。因此,这些企业需要逐步减少他们的债务水平,现在他们已经难以偿还银行债务高达。有影子银行贷款的风险,在图表的左边,影子银行贷款活动在过去几年显著上升,许多金融公司现在要绕过监管放贷,但储蓄和储户它是收益最大化,在这样的情况下,中国的利率受到管制,因此人们将寻找金融产品的储蓄存款做投资回报率较高。现在,影子银行的金融产品已经占到全部信贷余额,这导致信贷过度集中的五分之一,例如,过多的房地产市场,存在期限错配的问题,往往是长期的信用贷款,短期理财产品。还有流动性的问题,在今年六月看到钱荒,常常金融企业将一些小企业封存影子银行目前存在的问题可以控制的存款,政府已经充分认识到风险,但大小影子银行正在继续扩大,其中还有尚未解决的风险。所有这一切有什么关系的金融自由化金融自由化它?几个月前,人民银行取消贷款利率下降,存款利率进一步自由化可高达10%的基础上对存款利率的基准利率,但是这还是有规律的,人民银行未来的力量几年来,有可能是存款利率完全放开限制,这是个好消息,因为这意味着我们可以有更多的资金流入正规银行系统,而不是影子银行。但该行意味着利差收窄。人民币贸易交易不断在上升,因此我们预计中国未来将成为资本账户的进一步开放。现在你可以看到以人民币计价的贸易结算量稳步增长,16。中国对外贸易的5%以人民币结算到。中国是引进资本账户自由化的特定目录列表,以确定最重要的事情是确保良好秩序。首开国内金融市场,国内首家金融体系一直非常稳健,强大和进一步的资本账户自由化。有时在现实世界中,难以理清,但政府已经做的非常好,如果你开始做贸然放开资本账户,可能会造成巨大的风险,这也是对国际市场的经验和教训。我会给你各种目前由中国政府和金融业所面临的问题和风险。

  我刚才讲了一些负面的,但还是有好消息要结束我的发言,好消息是,这一切都将带来银行在未来巨大的机遇,也有挑战,但同时也面临机遇。中国的银行需要抓住机遇,抓住机遇,改革两个过渡的机会。

  首先,调整经济结构,特别是中国的经济正越来越依赖于政府消费带动。其次,随着银行业竞争的日趋激烈,尤其是银行息差继续收窄,所以利率未来继续开放,以市场为导向的定价,息差收窄,利率会被挤压未来银行将面临巨大压力,为广大金融机构拓展业务的机会是创新的,他们需要调整策略,适应新的发展。网上银行不断上升,这是中国市场的机会存在,特别是在IT技术非常抢金融机构,可以在这个方向移动。此外中小型企业以及私人银行业务的不断发展,这对银行业的机遇,根据中国的十二五规划,我们也希望党的十一届三中全会为我们提供了一个更详细的政策,该行预计将扩大重点将像对中小企业的投资银行和金融服务。这些服务将意味着金融业继续改革,继续服务于全球实体经济,尤其是消费的作用,特别是对金融机构很擅长做零售银行业务,同时也允许非金融机构,如消费金融公司,汽车财务公司,对他们来说是个好消息,随着越来越多的富裕的中国家庭,非金融类公司将带来巨大的机会,包括养老基金和其他财富基金。是的,中国的金融体系,中国的银行体系,以及中国金融机构正面临着巨大的挑战,因为要适应中国的经济再平衡问题,而且中国还需要进一步解决各种宏观经济基本面存在的问题,但我们相信中国将采取一个非常好的轨道,中国银行业具有非常良好的条件和外国合作伙伴携手合作,抓住中国金融业带来的机遇电流。谢谢你们!

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