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四类股遭遇大规模建仓 - 股票频道 - 和讯网

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  有色金属:超跌反弹或凸显价值?

  在牛市中有色板块在2005年以来的风头股,创下了“最高价股板块”,“股级翻倍最多的板块”,“最牛股板”等“最”。然而,自去年以来有系统的调整,有色板块注定的,很多股票切。昨日,板之后进行后该股底部强劲反弹再次,终盘中国铝业,焦作万方(000612行情,股吧)(002160行情,股吧)的限制,然后爆发出巨大的潜力。产品价格仍在轮动的市场机遇使然?许多有色金属子行业:金,铝,稀有,铜,一个行业里面的下午,更多的机会?在美国经济不景气的背景下,无论是有色金属价格将坚挺?板块效应也能喜欢它?为此,我们邀请了两位有关行业研究员(和崇高的民族证券罗锦荣华泰证券)讨论。

  主持人:什么是有色金属行业的价格和第二季度的趋势,整体市场需求?对有色金属需求和价格的美国经济衰退不会影响?是什么影响了主要子行业?

  民族证券

  罗锦荣:有色金属子行业中各细分差别很大,总体来看,对有色金属有限暴露了美国次贷危机的全球市场需求,有色金属市场需求依然旺盛,供需平衡,特别是作为世界领先的有色金属消费国---中国保持了较高的增长势头,2008年,宏观经济,成为近期全球支持有色金属价格走高的主要动力。美国经济衰退将非铁金属的需求产生不利影响,但由于其他新兴市场的非铁金属和非铁金属的需求增长,供应部的全球性问题,这种风险是化解近期。从中长期来看,中国作为全球领先的有色金属消费国,有色金属市场的美国经济衰退仍。主要是铜,铝和其他脆弱块状金属,所述金属物质基本上不影响。

  华泰证券高

  远:是否有足够的需求来支撑市场,这已经成为了决定因素在这个阶段大约在金属市场的长期趋势。2008年,有色金属价格的季度上涨品种有两个原因:1,美元走软促使商品市场资金的大量涌入,从而推高金属价格。2,中国的暴风雪和电力短缺在南非造成的有色金属产品,铜,铝供应紧张的生产损失。因此,在与金属价格第二季度将上升和美元应该继续专注于产品供应。我们认为,相关因素在有色金属总消费量的第二季度的影响比较有限。

  主持人:如何基本面有色金属各子行业?你是哪个子行业更加乐观?为什么?

  民族证券

  罗锦荣:分行业看,金,锡,钼,贵金属和其他小金属品种基本面良好,铜,铝和有色金属作为最重要的两个品种的基本面保持中立,但一些突出的竞争企业具有良好的投资价值。黄金:与价值储藏,并从美元贬值的好处货币金属,价格就会迅速崛起。三月金后回落触及$ 1000 /盎司,黄金价格并没有改变长期来看,我们认为2008年和2009年将是有色金属的黄金最明显的表现。田:最强大的近期走势。印尼是世界领先我们的国家和锡产地,印尼的锡出口配额下降,中国的锡产量不足以填补导致锡供应偏紧,我们预期2008年全球锡价高位运行的差距。钼:战略金属,生产更稳定,更稳定的价格走势,从中国的不锈钢和特殊钢,钼金属的需求前景,盈利能力和长期的价格和值得期待的高速增长中获益。

  华泰证券高远:

  我们认为,铜,锡基本面良好。铜:中国是火车头拉动全球铜消费,原材料供应,我们认为铜价将在2008年保持强劲。铝:中国的铝消费量2007年增长到38%,2008年预计将继续25%的速度增长。2008年冰灾影响,如果中国电解铝产能恢复快,电解铝价格有可能回落。铅和锌:分布比较均匀,采矿产量较分散。铅和锌的价格在过去两年大幅上涨,一些矿山的重新开始,我们预计会有一些多余的铅和锌。从全年来看,锌价可能维持低位震荡。国际铅价金属的由中国铅出口紧缩政策很可能保持稳定。田:我们认为锡价可能维持强势。

  主持人:从近期来看二级市场上看的表现,你觉得有色金属上市公司的估值合理?他们是如何在2007年整体表现?什么是你对上市公司的前景持乐观态度?

  民族证券罗锦荣:上市公司的预着色高估值,近期估值合理。你看,整体表现不是很好。其原因是:有色金属矿产品价格飙升超过或远远超过有色金属价格上涨,利润转移到严重的采选,冶炼企业从金属价格的上涨中受益多少。与此同时,有色金属冶炼企业同质化较为严重,深加工能力和水平一般,缺乏差异化竞争。我们建议关注三类有色企业的投资者:首先,我们拥有的矿产资源优势。生产矿井和自己的决定企业竞争力的彩色储备; 二是关注具有完整产业链的企业,其抗风险能力普遍走强,更强大的盈利能力; 第三,注重企业与资产注入的预期,尤其是对资源的矿山注入将极大地提升企业价值。

  华泰证券高

  远:自2007年10月进入深幅调整有色板块,相对于A股调整的约45%,目前交易在2008年许多有色金属股票的调节,最高可达60%-70%,很多股票它有20倍,甚至个别股票预测市盈率接近10倍。我们认为,不同的链中的位置的估值会有所不同。国际估值水平的有色金属矿山企业普遍8-15倍之间,而没有考虑中国经济的快速增长是确定的,很多股票估值的有色板块与国际接轨,我们认为,在这个阶段有色板块严重低估。在性能方面,矿山企业的业绩受金属价格,但一个巨大的矿业利润,毛利率一般都超过40%,因此,即使矿业公司的业绩影响的影响,也不会亏损。在2008年,大多数企业的有色金属冶炼产能将会有更大的扩张,因此,冶炼企业业绩不会显著影响。

  主持人:对于第二季度,有色金属行业的战略,有什么样的建议给投资者?

  民族证券罗锦荣:对于第二季度,我们建议投资者重点关注黄金,锡金属,钼金属等板块,铜和铝的业务主要集中在企业选择具有比较优势。

  华泰证券高远:第二季度,我们建议投资者重点关注良好的铜,锡行业的基本面,一直专注于资源优势(600362行情,股吧)和(000960行情,股吧)(000 960)。它也可以是一个严重的集中在一些错杀股如焦作万方(600111行情,股吧)(600111)。焦作万方,预计在2008年和2009年铝产量为42和48万吨,预计公司2008年,2009年

  EPS为2年。2:00.37元,现有股价仅12倍,2008年PE。稀土的主要产品氧化镧,镧价格上涨EPS可加入稀土0.17元。我们预计公司业绩未来两年将是爆炸性的增长在2008年和2009年EPS分别为1。$的53.93元至20倍左右的PE目前的股价,考虑到世界稀土资源和垄断企业的稀缺性,我们认为目前的价格是显著低估。(证券时报)

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